― 保有証券担保ローン・JEPI比較・税金・ドローダウンまで徹底整理 ―
2025年秋に楽天証券が「楽天投資信託版JEPQ」の取り扱いを開始してから、2026年現在もその人気は衰えていません。
米国ETFのJEPQ（JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income ETF）を、日本円で買える投資信託として提供したことで、為替手続きや米国ETFの取り扱いに不慣れな投資家にも門戸が開かれました。
この記事では、楽天証券でJEPQを運用する際に知っておきたいポイントをまとめます。
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■ 楽天証券の「保有証券担保ローン」との相性
楽天証券には、保有している株式・投資信託を担保にして資金を借りられる「保有証券担保ローン」があります。
● 金利は年利2〜3%台
2026年現在の金利はおおむね 年利2〜3%台。
これを活用して、JEPQのような高分配型ファンドへ追加投資する“レバレッジ的な使い方”をする投資家も増えています。
もちろん、借入はリスクを伴うため、ドローダウン（下落率）を理解したうえで慎重に判断する必要があります。
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■ 楽天投資信託版JEPQの魅力
● 年利10%以上の分配利回り（2026年現在）
JEPQはカバードコール戦略を用いた高分配ETFで、配当利回り10%以上の分配金が期待される商品として注目されています。
楽天投資信託版でも、米国ETFと同様に 毎月決済（毎月分配） が行われます。
● 米国ETFとの違い
楽天投資信託版JEPQは、米国ETFをそのまま買う場合と比べて以下の違いがあります。
| 項目 | 米国ETF JEPQ | 楽天投資信託版JEPQ |
|——|————–|———————-|
| 通貨 | ドル建て | 日本円で購入可能 |
| 外国税 | 分配金に米国10%課税(確定申告含む) | 投資信託側で調整される |
| 信託報酬 | 約0.35%前後 | 投資信託の信託報酬が上乗せ |
| 取り扱い開始 | 2022年 | 2025年秋〜 |
投資信託版は手数料がやや高くなる一方、
為替手続き不要・NISA対応・自動積立しやすい
というメリットがあります。
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■ JEPQとJEPIの比較
JEPQとよく比較されるのが、同じJPモルガンの高分配ETF「JEPI」。
● 回復力（上昇相場での戻り）
– JEPQ：強い
– NASDAQの上昇局面ではJEPIよりも回復が早い
– JEPI：控えめ
– カバードコール比率が高く、上昇相場では伸びが限定的
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■ 税金・為替・信託報酬のポイント
JEPQを楽天投資信託で買う場合、以下の点を理解しておくと安心です。
● 外国税
米国ETFを直接買うと分配金に10%の外国税(確定申告含む)がかかりますが、
投資信託版ではファンド内で調整されるため、投資家が直接手続きする必要はありません。
● 信託報酬
楽天投資信託版は、米国ETFの経費率に加えて、投資信託としての信託報酬が上乗せされます。
そのため、純粋なコストはETFより高くなる点は理解しておきたいところ。
● 為替
投資信託版は日本円で購入できますが、
実際にはファンド内部でドル建て資産を保有しているため、
為替変動リスクはそのまま存在します。
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■ まとめ：2026年のJEPQ運用は「目的」で選ぶ
楽天証券でJEPQを運用する選択肢は、2026年現在さらに広がっています。
– 毎月分配で年利10%以上の配当利回りを狙いたい
– 日本円で手軽に買いたい
– 保有証券担保ローンを併用して資金効率を高めたい
– JEPIよりも成長性を重視したい
こうしたニーズには、楽天投資信託版JEPQは非常に相性が良い商品です。
一方で、
– 信託報酬がETFより高い
– 為替リスクは残る
といった点も踏まえ、目的に合わせてJEPIとの使い分けを考えるのが賢い選択になります。
さて、どうしようか検討中
(※株をすすめていない)